激光雷达的竞争早已超越车载单一战场，走向更加广阔的物理AI世界。

5月27日，速腾聚创发布2026年第一季度业绩报告。财报数据显示，公司一季度实现营收4.59亿元，同比增长39.9%；激光雷达整体出货量达33.03万台，同比大幅增长204.1%。其中最具标志性的突破在于，机器人领域激光雷达单季度出货18.55万台，同比激增1458.8%，在总出货量中占比高达56.2%，首次超越ADAS车载激光雷达，成为公司第一增长曲线。

速腾聚创管理层在电话会上明确表示，2026年公司战略优先级为扩张市场份额，重点发力毛利率更优的机器人赛道，以技术与规模构筑长期壁垒。

而在此前，行业另一龙头禾赛科技已发布一季报，其一季度营收6.81亿元，同比增长29.6%；实现GAAP净利润1832万元，连续四个季度实现盈利，成为全球激光雷达行业率先实现稳定盈利的企业。与此同时，禾赛科技对外宣布战略升级，从空间感知向空间智能演进，进一步巩固在车载高端市场与全球化供应链中的统治地位。

可以看到，禾赛科技以车载为基本盘，凭借高端化、全球化实现盈利兑现；速腾聚创则以机器人赛道为突破口，凭借超高增速、全栈自研芯片与场景渗透，重新定义行业增长逻辑。

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禾赛盈利兑现，速腾业务结构变革

2026年第一季度，激光雷达行业维持高景气度，头部企业均实现营收与出货量双增长，但增长动能、盈利水平、业务结构呈现显著差异。

禾赛科技一季度实现净营收6.81亿元，同比增长29.6%；激光雷达总出货量47.17万台，同比增长140.9%。盈利层面，公司实现GAAP净利润1832万元，Non-GAAP净利润4775万元，同比大增452.9%，盈利能力持续兑现。毛利率维持在39.1%的高位，即便受到产品结构变化影响略有波动，依旧大幅领先行业水平。

更具指标意义的是，其核心激光雷达业务单独实现营业利润约4200万元，展现出强劲的自我造血能力。

资料来源：禾赛科技财报

从业务结构来看，禾赛科技依旧以ADAS车载为绝对核心。一季度车载激光雷达出货35.34万台，同比增长141.9%，在总出货量中占比接近75%；机器人激光雷达出货11.83万台，保持稳健增长，作为第二增长曲线辅助发力。

值得注意的是，在业绩电话会上，禾赛科技明确将业务划分为激光雷达核心业务与战略增长业务（SGI）。禾赛科技CFO樊鹏表示："SGI预计2026全年收入约1亿元，2027年约5亿元。Kosmo利润率结构更高，整合硬件+软件+数据工作流，可能演变为经常性收入模式（ARR）。"

速腾聚创业务结构大变革。一季度公司营收4.59亿元，增速39.9%，高于禾赛科技；整体出货量增速更是高达204.1%，增长弹性突出。虽然当期净亏损6332万元，但较去年同期大幅收窄35.9%，亏损持续收缩。

资料来源：速腾聚创财报

速腾聚创的毛利率短期回落至21.7%，公司在电话会上解释称，主要系新一代数字化激光雷达处于量产初期、外购芯片成本偏高、产线自动化升级投入所致，属于主动转型带来的阶段性压力。随着自研芯片在下半年大规模量产，成本有望下降约50%，毛利率将进入持续修复通道。

值得注意的是其主营业务结构发生变化：速腾聚创机器人激光雷达出货量达到18.55万台，同比增长接近15倍，在总出货量中占比过半，标志着公司从“车载为主”正式转向车载与机器人双核心驱动。在手订单方面，速腾聚创ADAS领域定点车型达177款，SOP车型69款，未完成订单超过900万台，为后续车载业务反弹奠定坚实基础。

资金安全方面，两家企业均保持充裕水平。禾赛科技现金储备高达72.3亿元，现金流健康稳定；速腾聚创手握约26亿元现金，足以支撑高研发投入与业务扩张，具备充足的长期竞争底气。

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禾赛称霸车载高端，速腾统治机器人全域

从市场布局与战略重心来看，禾赛科技与速腾聚创已经形成清晰的赛道壁垒，二者分别在车载与机器人领域建立统治力，竞争边界日益分明。

禾赛科技持续巩固在ADAS远程激光雷达的统治地位。第三方数据显示，2025年禾赛全球远程ADAS激光雷达市占率达到43%，2026年3月在中国市场份额攀升至55%，连续14个月位居行业第一，规模接近第二名的三倍。

一季度，禾赛拿下重要突破，成为奔驰L3自动驾驶车型战略供应商，同时进入日本丰田供应链，为广汽丰田车型供货，完成对欧美日主流车企的高端覆盖。在北京车展上，禾赛激光雷达搭载于24个品牌、56款车型，装车量与覆盖广度均位居行业第一。

在技术路线上，禾赛聚焦6D全彩感知，推出全球首款6D全彩超灵敏SPAD-SoC芯片Picasso，搭载该芯片的ETX系列激光雷达支持最高4320线、600米探测距离，预计2026年下半年量产。禾赛科技创始人、CEO李一帆在电话会上表示，L3自动驾驶将推动单车激光雷达价值从200美元提升至350-1000美元，激光雷达将从被动安全配件升级为主动决策核心部件。

与此同时，禾赛启动战略升级，推出空间智能设备KOSMO，切入三维空间重建、机器人仿真、沉浸式娱乐等新场景，试图从激光雷达供应商升级为物理AI空间智能基础设施提供商。公司预计，2026年战略增长业务（SGI）收入规模将达到1亿元，2027年提升至5亿元，长期有望成长为与核心业务相当的增长引擎。

与禾赛科技形成鲜明对比，速腾聚创选择在机器人赛道集中发力，并快速建立全球领先优势。在业绩电话会上，公司披露，已在割草机器人、商用清洁机器人、人形机器人、无人配送、Robotaxi等多个细分领域占据市场第一位置。

其中割草机器人激光雷达市场份额高达70%，覆盖全球TOP10厂商中的9家，并与石头科技、未岚大陆达成深度战略合作；在人形机器人领域，速腾聚创是唯一同时跻身全球与国内产业链百强的中国激光雷达企业，合作企业接近50家，并获得欧洲头部人形机器人厂商批量订单。

Robotaxi同样成为高速增长点，速腾聚创高层在电话会上透露，公司在全Robotaxi领域占据主导地位，滴滴全系车型采用其激光雷达，百度、小马智行、文远知行等头部企业新一代车型均定点或倾向选用其产品，今年出货量有望实现近5倍增长。

车载领域，速腾聚创的增长潜力也很明确。公司透露，作为比亚迪核心供应商，已占据大部分激光雷达份额，2026年对比亚迪出货量预计在45万-60万台，而比亚迪整体激光雷达渗透率仅12%-17%，提升空间巨大。公司明确表态，目前其车载业务份额已触底，有望在2027年重新回到行业领先位置。

技术层面，速腾聚创全力推进全栈自研SPAD-SoC芯片，2026年4月发布“创世”数字化架构平台，推出凤凰与孔雀两款自研芯片。其中凤凰芯片支持2160线分辨率，通过车规认证，已获得头部车企定点；孔雀芯片为行业最高分辨率面阵芯片，达到VGA级三维成像标准，将于2026年第三季度大规模量产。

公司在电话会上强调，自研芯片相比外购方案成本降低约50%，探测效率（PDE）达到45%，显著高于行业平均水平，未来激光雷达的竞争，本质是半导体芯片的竞争。

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告别单赛道逻辑，企业迈入物理AI赛道

如今，随着物理AI与具身智能产业化提速，赛道边界被彻底打破，增长逻辑全面重构。

今年一季度，禾赛科技正式宣布从空间感知向空间智能战略升级，不再局限于激光雷达硬件赛道，而是以“感知世界—理解世界—改变世界”为路径，构建物理AI底层基础设施。

速腾聚创也明确不止做“机器人之眼”，更要向“手—眼—脑”一体化具身智能全面延伸。

两家企业不约而同地将战略锚定物理AI，致力于在物理AI这一领域打造出新的增长点。

两家企业的最新战略，共同指向同一行业共识：激光雷达是物理AI的核心部件。随着L3自动驾驶量产临近、人形机器人产业化提速、服务机器人渗透率提升，激光雷达行业将长期维持高景气。而行业竞争也从价格战、产能战，转向芯片技术战、场景生态战、全球化供应链战。

激光雷达行业的竞争，早已从单一的车载赛道，走向物理AI时代全域感知的综合博弈。激光雷达双雄的路线略有不同，但是目标一致：共同推动激光雷达成为物理AI时代的核心感知基础设施。